有研硅在2026年上半年实现营业收入66,480.69万元，较上年同期的54,850.08万元增长21.20%。公司表示，营收增长主要得益于市场回暖及完成对DG Technologies（DGT）的并购，各类产品销量增加。
报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润为13,282.52万元，同比增长25.71%；扣除非经常性损益后的净利润为8,883.46万元，同比增长20.99%。非经常性损益对净利润贡献达33.12%，主营业务增长动力需进一步观察。
基本每股收益为0.1065元/股，同比增长25.44%；扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.0713元/股，同比增长20.73%。每股收益增长与净利润增长趋势一致，但扣非指标增速低于净利润增速，反映非经常性损益对股东回报的影响。
截至2026年6月30日，应收账款余额为33,351.38万元，较期初的31,138.86万元增长7.10%。应收账款规模增长与营业收入增长基本匹配，但需关注回款情况，尤其是在行业周期性波动背景下可能存在的坏账风险。
期末应收票据余额为4,606.58万元，较期初的6,849.80万元下降32.75%。公司解释主要是期末收到银行承兑汇票对外支付增加所致。应收票据减少可能影响公司短期资金流动性，需关注后续经营性现金流是否稳定。
加权平均净资产收益率为2.93%，较上年同期增加0.52个百分点；扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为1.96%，较上年同期增加0.29个百分点。净资产收益率提升主要得益于净利润增长，但扣非指标提升幅度较小，反映主营业务盈利能力改善有限。
期末存货余额为27,586.78万元，较期初的25,613.88万元增长7.70%。存货增长幅度略高于营业收入增长，需关注存货周转情况，尤其是在行业竞争加剧的背景下可能存在的存货跌价风险。
销售费用为1,049.69万元，较上年同期的734.09万元增长42.99%。公司称主要是本期样片费用增加所致。销售费用增速远高于营业收入增速，反映市场拓展成本显著上升，需关注销售费用投入的效益比。
管理费用为2,372.33万元，较上年同期的2,656.64万元下降10.70%。主要原因是公司股权激励股份支付费用比上期减少。管理费用下降有助于提升利润水平，但需关注是否影响管理效率。
财务费用为256.49万元，上年同期为-432.94万元。主要由于人民币升值，汇兑损失增加所致。财务费用由负转正反映公司面临的汇率风险加剧，境外业务占比高的情况下需关注汇率波动对业绩的影响。
研发费用为4,344.80万元，较上年同期的4,421.53万元下降1.74%。研发投入占营业收入的比例为6.54%，较上年同期的8.06%减少1.52个百分点。在半导体材料行业技术迭代迅速的背景下，研发投入的下降可能影响公司长期竞争力。
经营活动产生的现金流量净额为20,762.93万元，较上年同期的16,191.81万元增长28.23%。主要系销售商品收到的现金比上年同期增加所致。经营活动现金流改善为公司业务发展提供了资金支持，是财务健康的积极信号。
投资活动产生的现金流量净额为50,056.57万元，上年同期为-34,135.69万元。主要由于购买银行理财产品到期，本期收回投资收到的现金增加所致。投资活动现金流转正主要依赖理财收回，而非经营性投资收益，需关注公司长期投资战略的实施效果。
筹资活动产生的现金流量净额为-12,688.79万元，上年同期为-9,795.07万元。主要是同一控制下企业合并支付对价，导致本期支付筹资活动有关的现金增加所致。筹资活动现金净流出增加反映公司对外投资支出加大，需关注并购项目的整合效果及对公司资金状况的影响。
公司净利润增长25.71%，但扣非净利润增长仅为20.99%。非经常性损益金额为4,399.05万元，占净利润的33.12%。其中，计入当期损益的政府补助2,581.13万元，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益3,476.75万元。业绩增长对非经常性损益依赖度较高，可持续性存疑。
2026年1月，公司完成对DGT 70%股权的收购。报告期内，DGT实现营业收入11,167.37万元，但净利润为-187.17万元，毛利率仅为1.77%。DGT业绩未达预期，可能拖累公司整体利润表现。
公司联营企业山东有研艾斯报告期内实现营业收入16,344.82万元，净利润-9,851.40万元。公司按持股比例确认投资损失，对公司利润产生负面影响。
期末存货余额27,586.78万元，较期初增长7.70%，高于营业收入21.20%的增速。需关注存货积压风险，尤其是在行业周期性波动的背景下。
财务费用由负转正，主要由于人民币升值导致汇兑损失增加。公司境外业务占一定比例，未来若汇率波动加剧，可能对公司业绩产生不利影响。
“集成电路刻蚀设备用硅材料项目”因市场环境变化调整投资节奏，部分设备配置进行审慎调整。项目进度不及预期可能影响公司未来产能释放和市场竞争力。
有研硅在2026年上半年实现了业绩的稳步增长股票配资推荐，但同时也面临非经常性损益占比过高、子公司业绩亏损、研发投入占比下降等多重风险。投资者应密切关注公司主营业务发展、研发进展及子公司整合情况，审慎评估投资风险。
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