光伏人这周朋友圈都被一张表刷屏了——8月10日到8月17日,183.75mm TOPCon电池片从0.275元/W干到0.38元/W,210R TOPCon同步冲到0.38元/W,单周涨幅分别近38%和超40%。
但如果你只盯着“暴涨”两个字,容易误判。把这轮行情拆开看,真相是:电池片在真成交,硅料在喊预期,组件在扛成本。三条线根本不在同一个节奏上。
一、电池片:本轮唯一“成交验证”的环节
盖锡咨询8月17日价格日报显示:
183.75mm TOPCon(≥25.2%):0.38元/W,单日+8.57%
210R TOPCon(≥25.8%):0.38元/W,单日+11.76%
210mm TOPCon(≥25.6%):0.35元/W,跟涨但偏弱
把日度数据连起来更直观:
日期
183.75 TOPCon
210 TOPCon
210R TOPCon
8月10日
0.275
0.270
0.268
8月13日
0.340
0.320
0.320
8月14日
0.350
0.350
0.340
8月17日
0.380
0.350
0.380
InfoLink 8月12日周评就提示过:出口型电池厂减少低价供应、重新议价,部分头部厂商已经出现0.30元/W以上的实际交付,主要对应海外订单。
? 光伏人要看门道:报价涨不稀奇,稀奇的是海外单子真的在0.30+元/W落地。这一轮电池片不是“抱团喊涨”,是183.75规格供给偏紧+海外补库碰上了。
驱动源很清晰:
美国Section 232政策窗口期,海外渠道提前锁货
印度ALMM节奏+印尼、非洲、土耳其等市场增量
出口型电池企业订单集中度提升,183.75这个主攻外销的尺寸最先被抽紧
二、硅料:报价上沿动了,成交重心没动
反观硅料,画风完全不一样。8月17日盖锡数据:
N型料:32–43元/kg,均价32.5元/kg N型颗粒硅:30–41元/kg,均价31.5元/kg
复投特级料30元/kg,致密特级料28元/kg
上沿摸到43元/kg,但均价还趴在32.5元/kg。这说明高位挂价出现了,大宗成交没跟上。
InfoLink的判断很直白:市场把块料预期喊到40–42元/kg、颗粒硅37–38元/kg,但硅料企业连续封盘,这属于“计划报价+预期管理”,不是新主流成交价。
再看基本面:
8月全球多晶硅产量预计超12万吨(中国约11.4万吨)
含下游库存的产业链库存约56万吨
期货主力合约38810元/吨(+1.27%),交易的是预期,不是现货缺口
?? 硅料现在是“亏损倒逼+反内卷倡议+封盘挺价”三件套,不是需求把价格顶上去的。下一步关键不是喊到多少,而是第一批新大宗单以什么价落地。
三、组件跟涨慢,利润剪刀差剪的是组件厂
最尴尬的是组件。电池片一周跳0.1元/W以上,182 TOPCon组件均价只从约0.645元/W挪到0.65元/W,210系列0.685元/W,HJT/BC稳在0.83元/W附近。
逻辑不难推:
电池片成本陡升,专业电池厂议价权短期增强 国内终端需求没同步起来,央国企招标价透明,组件敢涨就敢丢标 二三线组件厂手里还有低价库存,谁先硬涨谁先掉份额结果就是——涨价闭环卡在组件这一环。电池厂笑,组件厂皱眉,电站投资方继续按计算器看IRR。
Mysteel、策论光伏的跟踪也印证了这点:国内组件端“报价上调、成交乏力”,海外分销稍好,集中式地面电站接受度极低。
四、站在光伏人视角,这轮该怎么定性?
把三个环节放一起看:
电池片=成交修复
:海外订单+规格紧俏,价格先动且能签单
硅料=预期修复
:封盘、挂高价、等反内卷成本线确认,缺大宗成交
组件=成本承压
:想传但传不动,利润空间被电池片吃掉一块
玻璃=纹丝不动
:3.2mm双玻17–18.5元/m2,2.0mm单玻9.5–10.5元/m2,暂时不是主角
所以这不是2020–2022那种需求拉动的全链普涨,而是“海外边际订单+供给端反内卷预期”凑出来的结构性修复。
对不同位置的人,动作应该不一样:
电池销售
:183.75/210R趁海外单稳价,别把0.38当成长期平台,盯回款和海外客户续单
组件PM
:BOM里先按0.38元/W电池片算边际单,长单锁量不锁价,给客户谈“成本修复价”比硬调价稳
硅料采购
:N型料43元/kg别追,等周度大宗成交均价连续坐实再动,颗粒硅31.5元/kg附近反而是缓冲带
电站开发
:IRR测算别用上周组件价,留0.02–0.03元/W电池片传导缓冲,否则Q4并网卡在交期
五、一句话收尾
这轮行情里,电池片涨的是订单,硅料涨的是预期,组件涨的是压力。
光伏人不怕价格动,怕的是涨完发现:仓库硅料没动、组件中标价没动、电站IRR也没动——只有报表均价动了。
先验证成交,再谈周期。0.38元/W的电池片能不能站住,不看微信群喊单,看8月下旬海外补库结束后,183.75还有没有新单续上。
数据来源:盖锡咨询线上实盘配资
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